概要: 如果從投資增速和工業(yè)增速來看,這是此次金融危機以來最好的月份;如果從發(fā)電量和企業(yè)儲蓄來看,這是一個讓人疑竇叢生的月份。面對國家統(tǒng)計局公布的呈冰火兩重天態(tài)勢的5月份統(tǒng)計數(shù)據(jù),樂觀者稱經(jīng)濟將在短期內(nèi)迅速反彈,悲觀者則聚焦數(shù)據(jù)的打架現(xiàn)象,斷言經(jīng)濟必將經(jīng)歷另外一波探底過程和W形的反彈路徑。真相還是幻影。
如果從投資增速和工業(yè)增速來看,這是此次金融危機以來最好的月份;如果從發(fā)電量和企業(yè)儲蓄來看,這是一個讓人疑竇叢生的月份。
面對國家統(tǒng)計局公布的呈冰火兩重天態(tài)勢的5月份統(tǒng)計數(shù)據(jù),樂觀者稱經(jīng)濟將在短期內(nèi)迅速反彈,悲觀者則聚焦數(shù)據(jù)的打架現(xiàn)象,斷言經(jīng)濟必將經(jīng)歷另外一波探底過程和W形的反彈路徑。
真相還是幻影?
此前數(shù)月已經(jīng)初露端倪的發(fā)電量和經(jīng)濟增速等數(shù)據(jù)打架的現(xiàn)象,在5月份“變本加厲”。
一方面,消費增速、投資增速和工業(yè)增速不僅沒有改變前期的高增速態(tài)勢,而且加速增長;另一方面,發(fā)電量、出口和PPI等數(shù)據(jù),維持萎靡不振甚至進一步惡化的態(tài)勢。
根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù),5月份的固定資產(chǎn)投資增速、工業(yè)增速同比分別增長38.9%和8.9%,分別創(chuàng)下2004年以來和八個月以來的新高,而發(fā)電量和出口同比分別下降3.55%和24.7%,PPI同比下降7.2%。
中國社科院金融所所長、央行貨幣政策委員會前委員李揚日前在清華大學經(jīng)濟形勢討論會上表示,5月份的投資增速看起來很高,但實際上,從統(tǒng)計過程來看,銀行貸款發(fā)放到企業(yè)的賬戶上就被視為投資,但企業(yè)是否完成了購買和投資,則很難說。
李揚表示:“我們有理由認為,是銀行和企業(yè)在做一些安排,這是個現(xiàn)實的考慮。錢雖然下去了,但在產(chǎn)能過剩和經(jīng)濟下滑的情況下,貿(mào)然投資對企業(yè)和銀行來說都是壞情況?!?
支撐李揚判斷的依據(jù),主要是存款尤其是企業(yè)存款以高于貸款和投資的速度增長,“這在歷史上非常少見”,李揚表示。
而中國宏觀經(jīng)濟學會秘書長王建表示,在用電量沒有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的情況下,5月份工業(yè)增速比上個月高出2個百分點的反彈“不可信”。
王建認為,實際工業(yè)增速或許只有5%?!坝秒娏恐笜撕蜕显孪啾戎换謴?.5%,工業(yè)增速怎么會恢復那么多?我們的統(tǒng)計數(shù)據(jù)可能有問題?!?
而在此前,全國人大常委會人口環(huán)境資源委員會副主任、電監(jiān)會前副主席邵秉仁也認為,某些地方的統(tǒng)計數(shù)據(jù)可能失真。
此外,王建說,投資增速和工業(yè)增速過去存在較為一致的對應關(guān)系,如此高的投資增速應該對應更高的工業(yè)增速。
清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心研究員袁鋼明則表示,實際工業(yè)增速可能還不到5%。“雖然用電量和經(jīng)濟增速會有差距,但是世界其他國家用電量增速和經(jīng)濟增速的差距一般在兩三個百分點,而中國的差距卻達十多個百分點,世界上沒有這樣的情況。”
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